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科技

海能技術北交所IPO獲受理 在招股書中坦言公司以下風險

來源：資本邦

6月2日，資本邦了解到，海能技術(430476.NQ)北交所IPO進程獲得新進展，公司北交所IPO申請獲北交所受理。

公司招股書顯示，海能技術是專業從事實驗分析儀器的研發、生產、銷售的高新技術企業，是為食品營養與安全檢測、藥物及代謝產物分離分析、農產品及加工制品質量與安全檢測、環境污染物監測、大學及職業院校科研與教學提供分析儀器及方法的科學儀器服務商。

值得注意的是，公司是一家技術驅動型國家級專精特新“小巨人”企業。

財務數據顯示，2019年至2021年，海能技術分別實現營業收入1.97億元、2.1億元、2.47億元;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤2774.42萬元、3176.29萬元、5337.95萬元。

海能技術系在全國股轉系統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司，根據《北京證券交易所股票上市規則》，選擇的具體上市標準為“預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1,500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%”。

公司本次募集資金扣除發行費用后的凈額全部用于海能技術北京實驗室分析儀器研發項目、海能技術濟南研發中心建設項目、蘇州新儀科學儀器有限公司微波樣品前處理平臺研發及生產項目、海能技術生產基地智能化升級改造項目和補充流動資金。合計擬募資資金為3.02億元。

截至招股說明書簽署日，海能技術董事長王志剛直接持有公司15,616,920股股份，占公司總股本的21.86%，為公司控股股東、實際控制人。

針對本次北交所IPO，海能技術在招股書中坦言存在下列風險：

(一)創新風險

為應對實驗分析儀器行業日益增長的市場規模與競爭壓力，不斷提升自身的研發能力和技術儲備，擴充產品品類、優化產品結構，發行人建立了完善的技術研發體系，長期保持持續的科技創新投入，取得了多項具有自主知識產權的核心技術。

報告期內，發行人各期研發費用分別為2,615.28萬元，3,154.02萬元和3,327.42萬元，研發費用占營業收入的比例分別為13.25%，15.01%和13.47%，均超過10%。未來若發行人產品技術的創新研發失敗，或者新技術未能實現產業化、新產品達不到預期的效益，將導致發行人科技創新投入不能取得預期回報，進而可能對發行人的經營業績、核心競爭力和持續發展產生不利影響。

(二)市場開拓風險

發行人主要產品具備使用周期較長等特點，同時科研機構、高等院校等事業單位用戶受財政預算的約束性限制較強，因此同一用戶重復購買同一類型產品的時間周期相對較長。另外，下游用戶分布領域較為廣泛，涵蓋食品、醫藥、農林水產、環境、第三方檢測、化工、科研與教育等多個領域。

發行人的高效液相色譜儀產品處于市場初步推廣階段，技術上仍在不斷升級、迭代、拓展過程中，品牌認可度也需要逐步積累。若發行人產品研發速度跟不上下游市場需求的變化，在新領域和新客戶的拓展上未能達到預期效果，國家和地方政府的相關產業政策和財政預算安排出現重大變動，都可能對發行人相關產品及服務的銷售產生不利影響，進而影響經營能力和盈利水平。

(三)市場競爭風險

相較于丹麥福斯(FOSS)、德國艾力蒙塔(ELEMENTAR)、美國CEM、意大利邁爾斯通(Milestone)、日本島津(SHIMADZU)、美國賽默飛世爾(ThermoFisher)、美國安捷倫(Agilent)等國際知名儀器廠商，發行人在收入規模、產品技術、研發實力和品牌知名度等方面存在一定差距。

在國內市場，發行人與此類進口廠商直接競爭，因此，發行人需根據市場變化和行業發展趨勢，不斷提升產品創新與研發實力，不斷提高服務效率及服務水平，才能在快速變革的市場環境中保持競爭實力，并縮小與國際龍頭企業的差距。如果未來公司不能抓住目前行業發展機遇，準確把握行業發展趨勢或正確應對市場競爭狀況出現的突然變化，將可能會面臨實力被削弱、市場拓展受限、市場占有率受擠壓等風險。

(四)新型冠狀病毒肺炎疫情對公司經營造成不利影響的風險

2020年初，國內突發新冠疫情，為控制疫情的迅速擴散，在黨中央、國務院的指揮與部署下，各地政府均出臺了嚴格有效的防疫管控措施，公司也通過延遲復工、遠程辦公等方式嚴格落實、積極應對，較好地降低了疫情對公司日常運行的影響程度。

盡管目前國內的疫情狀況已經得到有效控制，但部分地區仍呈現局部復發情況，如果疫情不斷反復、或者出現新的變異毒株等導致供應鏈緊張、客戶經營受影響，仍可能對公司經營產生不同程度的影響，對公司應收款項回收、產品采購、業務拓展等方面帶來階段性的不利影響。

(五)控制權變動風險

截至本招股說明書簽署日，公司控股股東、實際控制人王志剛先生直接持有公司15,616,920股股份，占公司總股本的21.86%。

本次公開發行完成后，公司實際控制人持股比例進一步降低，預計將控制公司16.54%的股權。實際控制人控制的發行人股權比例較低，一方面可能影響公司股東大會對重大事項決策的效率;同時，若今后公司發生重大重組、收購等事項，公司的實際控制權可能出現變動，可能對公司的人員管理、業務發展和經營業績產生不利影響。

(六)商譽減值風險

2015年，發行人收購了上海新儀100%股權，構成非同一控制下企業合并。2021年12月，發行人及其子公司收購海能吉富75%的認繳出資額，從而實現控制海能吉富及其子公司香港海能、英國IMSPEX和德國G.A.S.。

截至2021年12月末，發行人因上述合并形成的商譽賬面價值為8,040.97萬元。如果未來上述被收購企業經營狀況不達預期，則可能存在商譽減值的風險，進而對發行人的經營業績產生不利影響。(王燕鴿)

關鍵詞： 海能技術 海能技術北交所IPO 海能技術IPO 海能技術風險