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科技

美債危機才是美國銀行問題的實質 全球新動態

來源：觀察網

關注美國銀行問題有一段時間了，網上眾說紛紜的，各種信息都有。有不少人和我一樣，都是期望美國再次走入自己的歷史周期律，爆發新一輪的金融甚至是經濟危機。當然，也有很多人認為這次還只是小事，美國一時半會垮不了，美元霸權確實在衰落，但是不可能一下子轟然倒塌。

因為我本身肯定有很強的傾向性，而且對金融這塊嘛，老實說我的水平也就半吊子，所以一直不敢分析或者去下結論。但是看過越來越多的分析，以及越來越多的西方經濟界人士出來澄清之后，我確實逐漸有信心來下結論了。

首先，我認為銀行倒閉只是表象，“美債危機”才是美國這次金融危機的實質。幾家已經倒閉和接下來的無數家銀行的問題都是一致的，就是買了大量的美債。從賬面上來說，這些銀行的美債如果按照其賬面價值，都是不虧本的。這些銀行出問題的表面原因都是美國加息之后，他們原本購買的美債利息太低，在利息上調之后就成了不良資產。而銀行的客戶發現這個問題之后，選擇擠兌而造成銀行現金流崩潰，最后在資產大于負債的情況下破產。


(相關資料圖)

作為一個金融外行人，以我淺薄的經濟學知識，希望我做的總結不會被太多人鄙視。

首先，我們都知道美聯儲大幅加息的原因，表面來說就是疫情和貿易戰印了太多美元，導致了過去一年多的高通脹，為了降低通脹，美國不得不采取加息。

而原本加息的好處就是所謂的剪羊毛，其中一個好處是在減息周期濫印而流入全球市場的美元，在加息周期回到美國。而各國只能被動跟隨美元加息降息，控制金融主動權的美國資本可以利用這個周期去大賺特賺，更可以做空比較脆弱的經濟體“殺雞取卵”。

但是美國降息加息周期又不是只有今天這么一次，以前加息不同樣會碰到這樣問題嗎，為什么以前不是問題，而這次卻成為了問題呢？

其實這和美國的高通脹問題是一體兩面的，過去幾十年美國印鈔也不是第一次了，次貸危機之后，美國的印鈔就再也沒有停止過。為什么以前美國印鈔沒有導致通脹，而20年這次導致了高通脹呢？

我們一直說，美元是反經濟規律的，因為美元霸權可以將通脹和美債轉嫁到全球市場，所以一般國家開啟印鈔之后產生的通脹效應在美國經常是不存在的。這就和我國瘋狂的儲蓄習慣導致很多反經濟規律的現象一樣好玩。

但是這一次的高通脹，我們卻看到了符合一般經濟規律的印鈔導致通脹。如果說美元霸權是過去美國印鈔經常不會產生高通脹的原因，那么高通脹出現的本身，就已經是證明美元霸權結束的跡象。

這不是什么經濟問題，而是最簡單最單純的邏輯問題，2023年我們都在說全球在去美元霸權，但我們主要看到的是各國政府層面的行為。而在經濟領域，政府的行政行為往往是晚于市場的資本本身的，現在看來，2021年美國的通脹逐漸高啟就已經是全球市場在對美元說不了。

那么如果假設美元霸權已經在崩潰的這個論點成立，你突然之間就豁然開朗了。

為什么明明這些銀行的美債賬面價值是高于負債的，還會倒閉呢？在這些專家的澄清之后，才是這些銀行倒閉的真正原因和美國現在面臨的最大問題——美債賣不出去了！是的，如果美債還是硬通貨，這些低息美債還能賣出賬面價值，甚至說能夠賣出賬面價值的絕大多數，這些銀行哪里有什么問題。利息太低賣掉就好了啊！這些銀行家是傻子嗎。把美債賣光，轉換成別的資產就好了啊！

說賣掉浮虧會變成實虧的，其實都是只知其一不知其二的，浮虧會變成實虧，那也要看浮虧是多少實虧是多少的。只要市場上有足夠的接盤俠，那么理論上來說這些美債的虧損只會是極其有限的，

那為什么美債賣不出了呢？因為在降息周期，多印的那些美元沒有流入全球市場，多數還是留在美國市場。這既導致了美國的通脹走高，同時也意味著加息的時候再也沒有全球市場的美元涌入購買美債的盛景。

所以現在的問題就是，沒有外國資本買入新的美債，那么新的美債就越來越不值錢，新的美債的利息就會越來愈高，而過去低息的美債就會更加不值錢。這種情況毫不稀奇，索羅斯和華爾街金融資本狙擊新興國家的時候，甚至只是單純的加息周期中，許多新興市場都是這個下場。天道好輪回，今天出現在美國罷了。唯一的區別是美國實力強大的多，美元實力強大得多，還不至于馬上出現“匯債股”三殺的經濟崩盤盛景，當然筆者認為發帖的現在已經逐漸進入這一階段了。

那么問題來了，美債規模現在可是31萬億美元啊，這個邏輯走下去，那么兩邊都是死路。加息是銀行完蛋，降息是提高通脹，兩頭都是經濟完蛋。

而更重要的是另一個問題，金融是一個信心游戲，是很容易自我實現的。不管美國選哪邊，都會導致美元本身的信譽直線下降，而美元信譽的下降又會反過來導致美債更慘的下場，而美債越慘美國金融業也就越倒霉。

不要說我這是YY，這本來就是金融的本質，金融就是經濟的放大器或者說增速器，會加快經濟發展放大經濟規模，但是一旦倒霉了，金融也是經濟危機的導火索。這個歷史已經證明過無數次了，當然很多人也會說美國經濟危機了我們也會受傷。但是講真都到今天這個地步了，不管是死了的鷹醬還是半死不活的鷹醬，都比張牙舞爪的鷹醬可愛。

我們以前都會開玩笑，經濟學是一門最沒用的社會學科，絕大多數時候經濟學家都是無法預測經濟走勢的。對美元霸權亦是如此，我們可以找出很多理由說明美元霸權將要終結，或者也可以找出無數理由美元霸權不會終結，或者至少不會很快終結。

但是這些東西都是鬼扯，就像上次翟教授和那位民間經濟學家的吵架。我當然支持翟教授，因為那位民間經濟學家的邏輯一竅不通，一頓鬼扯。

可經濟這個東西，不是誰講邏輯誰一定是對的，誰鬼扯誰一定是錯的。因為市場太龐大太復雜，即使最睿智的人類也很難一眼洞穿市場的本質，很多時候我們只能根據真實的市場現象或者說“預兆”來下判斷，而筆者認為，現在就是這個時候了。

當然，筆者是沒錢去做這個看空美元的投資的。話說回來，在這個時代，作為一個中國人本身，就是看空美國看空美元的“投資”了……

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