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科技

基金一季度業績分化明顯 動漫游戲類主題產品收益率最高 環球最新

來源：時代周報

本文來源：時代周報 作者：謝敏

2023年，隨著市場信心的恢復，資本市場迎來情緒面的復蘇。今年第一季度，上證綜指上漲5.94%，深證成指上漲6.45%。

受益于A股良好表現，公募基金普遍獲得正收益。截至今年第一季度，股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金、商品型基金平均收益率分別為5.26%、2.53%、1.17%、0.48%和4.75%。


(資料圖片)

圖片來源：同花順

產品業績分化明顯

盡管各類型基金整體向好，但聚焦到產品上，業績分化明顯。

具體來看，已披露前三個月收益的股票型基金（包含普通股票型、被動指數型、增強指數型）共3044只。其中，近八成產品取得正收益。其中，收益率最高的達59.83%，為華夏基金旗下產品華夏中證動漫游戲ETF。此外，還有超600只股票型基金呈負收益，虧損率最多達-16.34%。

需要注意的是，在收益排行榜前十名榜單中，前8只收益最高的基金產品均屬于動漫游戲類主題，收益率均高于50%。云計算與大數據主題次之。

4月14日，平安證券基金研究資深分析師郭子睿告訴時代周報記者，基本面、政策、流動性等多種因素利好推動，導致近期TMT板塊收益率高。“經過過去兩年回調，TMT板塊整體估值分位偏低，機構投資者持倉占比低，疊加政策加持，很容易形成共振行情”。

云計算與大數據收益率較高是因為，數字中國建設全面啟動，打開了算力基礎設施、大數據產品和解決方案的想象空間，AIGC的火爆拉動云計算和大數據的發展。ChatGPT的活躍表現，快速延伸和擴散到產業上下游，進一步刺激相關板塊上漲。郭子睿分析道。

同期，7283只混合型基金中，約74%只產品實現正向收益。其中，諾安基金管理旗下的諾安積極回報混合A、諾安積極回報混合C收益率占據前兩名，分別達49.90%、49.79%。從持倉行業上看，半導體行業和智能芯片行業為上述產品重倉持股行業；其中，半導體企業中微公司、北方華創，以及智能芯片企業卓勝微持股占股票市值比均超9%。

圖片來源：同花順

從債券型基金上看，在5039只債券型基金產品中，實現正向收益的產品比例高達98%。在收益率排名前十的產品中，可轉債基金占比最多，占比達50%。此外，同泰泰裕三個月定開債A/C、融通可轉債A/C一季度回報率均在10%以上。此外，還有94只產品呈負收益。虧損率最高近5%。

主動權益基金平均收益為2.99%

收益的分化同樣體現在公司上。據海通證券的基金研究報告顯示，2023年一季度，167家公募基金公司中，有139家的主動權益基金獲得了正收益。整體來看，基金公司主動權益基金的平均收益為2.99%。

其中，小型基金公司主動權益基金平均業績水平最優，收益率達3.16%。但小型基金公司的業績分化程度最高。前10%分位點對應的小型基金公司主動權益基金收益率為7.69%，而90%分位點對應的小型基金公司主動權益基金收益率為-1.10%。

在主動固收類基金上，大型基金公司業績表現最優，平均收益率達10.30%；中型基金公司次之，平均收益率達9.61%；小型基金公司平均收益率排至末端，達8.82%。同樣，小型基金公司的業績分化程度最高。前10%分位點對應的小型基金公司收益率為1.83%，而90%分位點對應的小型基金公司收益率為0.53%。

圖片來源：海通證券研報

郭子睿表示，一方面，小型基金公司的產品數量少，同一公司旗下產品間的策略和定位差異度小，不像大型基金公司會布局各種類型、各種風格的產品，在今年一季度分化的行情下，更容易出現業績非常好、非常差的公司并存的現象。另一方面，小型基金公司數量較多，不同公司策略分化較大，容易導致業績分化。

展望后市，泰信基金董季周表示，看多半導體板塊。從下半年開始，按全球景氣度大周期來看，會迎來周期性向上，由于板塊估值整體水平的變化，板塊中所有的上市公司都會迎來估值上升。

郭子睿表示，海外中小銀行風險事件增大了美國經濟衰退風險，通脹在聯儲加息考量的權重將會有所下降，資產價格定價由高通脹逐漸轉向經濟衰退，這利好美債和黃金。海外配置以避險資產為主，可以逢低關注黃金ETF。

同時，由于經濟修復的強度是國內資產價格的核心影響因素，在經濟弱復蘇背景下，權益基金配置整體偏防御。底倉優選價值和偏左側擇時策略，衛星資產圍繞高質量發展優選結構性的主題基金，可以逢低配置數字經濟、國企改革、高端制造等主題。

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